日前，定制衣柜企業(yè)好萊客（603898）公布了上半年報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入 4.2 億元，增長(zhǎng) 17.6%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn) 4954萬(wàn)元，增長(zhǎng) 15.4%。??與過(guò)于中規(guī)中矩的財(cái)報(bào)相比，好萊客的股價(jià)顯得閃瞎眼。自2月份上交所上市，短短半年內(nèi)股價(jià)從發(fā)行價(jià)19.57元一路狂飆至137.47元（目前停牌）。股價(jià)飆升整整7倍，市盈率124.99。??與股價(jià)同樣豐滿的，還有好萊客的目標(biāo)。好萊客2014年?duì)I收僅9億元，其招股書(shū)卻指出，2015年銷售收入目標(biāo)13億，到2020年劍指30億。上市后的好萊客，其銷售收入能否像股價(jià)一樣勢(shì)若長(zhǎng)虹，在五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)3倍多？從其2015年上半年布局，或許能窺見(jiàn)一二。
??布局大家居，是趨勢(shì)也是業(yè)績(jī)新增長(zhǎng)點(diǎn) ??近兩年，定制衣柜行業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)變化，索菲亞、歐派、尚品宅配等紛紛從傳統(tǒng)的衣柜定制，向全屋家具定制轉(zhuǎn)型。??2014年7月建博會(huì)上，好萊客宣布從定制衣柜轉(zhuǎn)型“設(shè)計(jì)家”，正式向全屋定制發(fā)展。2015年品類擴(kuò)張加速，逐步拓展為包括臥室、客廳、餐廳、書(shū)房在內(nèi)的整體家居產(chǎn)品，同時(shí)調(diào)整門店支撐大家居戰(zhàn)略落地。7月份，好萊客換帥則是將大家居戰(zhàn)略提到了更高戰(zhàn)略層面。董事總經(jīng)理詹緬陽(yáng)離職，原美的小家電銷售公司高管周懿加盟，全面負(fù)責(zé)大家居戰(zhàn)略。??對(duì)定制企業(yè)而言，依托于“定制”基因延伸產(chǎn)品線，一是可以打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間，二是提升客單價(jià)。這已經(jīng)在索菲亞身上得到了驗(yàn)證。自2013年轉(zhuǎn)型全屋定制，索菲亞借品類延伸帶動(dòng)了2013-2015 年客單價(jià)上升 10%-15%。2015上半年，索菲亞配套定制家具產(chǎn)品營(yíng)收占總營(yíng)收近4成。??投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，好萊客大家居戰(zhàn)略有望打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間，并將帶動(dòng)客單價(jià)進(jìn)入快速提升期。其未來(lái)邏輯將變成“量?jī)r(jià)驅(qū)動(dòng)”，即通過(guò)訂單量和客單價(jià)兩者提升業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)未來(lái)三年復(fù)合增速（平均增速）40%左右。新浪家居記者粗略一算，好萊客2014年?duì)I收9億元，若按平均增速40%來(lái)算，在2018年就能實(shí)現(xiàn)30億元營(yíng)收。資料顯示，好萊客2011—2013年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)30%??產(chǎn)能擴(kuò)張是否必要？從30億目標(biāo)來(lái)解讀??好萊客上市以來(lái)還有一個(gè)大動(dòng)作是擴(kuò)大產(chǎn)能。IPO募集資金中的3.28億元用于“整體衣柜技術(shù)升級(jí)擴(kuò)建項(xiàng)目”。上半年，這一項(xiàng)目進(jìn)度為45.00%。??好萊客擴(kuò)大產(chǎn)能有沒(méi)有必要？從好萊客上市前“產(chǎn)能利用率平均達(dá)88.22%，產(chǎn)銷率平均達(dá)99.91%”來(lái)看，其產(chǎn)能已經(jīng)接近飽和，下一步如果要擴(kuò)大規(guī)模將受到限制。最直接的結(jié)果是交貨期的延長(zhǎng)，對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，交貨期是選購(gòu)定制衣柜產(chǎn)品時(shí)重要的參考因素。??此外，參考好萊客未來(lái)銷售目標(biāo)，你就更明白其產(chǎn)能擴(kuò)張的重要性。好萊客招股書(shū)顯示，2015年銷售收入目標(biāo)13億，到2020年目標(biāo)30億。這意味著，好萊客原有接近飽和的產(chǎn)能難以支撐好萊客營(yíng)收每年30%—40%的平均增速，以及30億銷售目標(biāo)的達(dá)成。。??產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目建設(shè)期為一年，預(yù)計(jì)明年可以完成。屆時(shí)將新增產(chǎn)能250萬(wàn)平方米，釋放后可實(shí)現(xiàn)年銷售收入6.22億元。加上目前年產(chǎn)能301.5萬(wàn)平米，30億銷售目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)。??上市就擴(kuò)充產(chǎn)能的定制企業(yè)還有索菲亞。2011年上市所募集資金的1.98億元擴(kuò)張產(chǎn)能，項(xiàng)目于2012年底竣工后，實(shí)現(xiàn)了2013年生產(chǎn)量、銷售量、營(yíng)收同比2012年提升了50%左右，明顯駛?cè)肓丝燔嚨馈??不過(guò)，對(duì)好萊客來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目順利擴(kuò)產(chǎn)之后，產(chǎn)能釋放能否及時(shí)消化是一個(gè)很大考驗(yàn)。（策劃：新浪家居蒙輝 文/黎娟杏）
??布局大家居，是趨勢(shì)也是業(yè)績(jī)新增長(zhǎng)點(diǎn) ??近兩年，定制衣柜行業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)變化，索菲亞、歐派、尚品宅配等紛紛從傳統(tǒng)的衣柜定制，向全屋家具定制轉(zhuǎn)型。??2014年7月建博會(huì)上，好萊客宣布從定制衣柜轉(zhuǎn)型“設(shè)計(jì)家”，正式向全屋定制發(fā)展。2015年品類擴(kuò)張加速，逐步拓展為包括臥室、客廳、餐廳、書(shū)房在內(nèi)的整體家居產(chǎn)品，同時(shí)調(diào)整門店支撐大家居戰(zhàn)略落地。7月份，好萊客換帥則是將大家居戰(zhàn)略提到了更高戰(zhàn)略層面。董事總經(jīng)理詹緬陽(yáng)離職，原美的小家電銷售公司高管周懿加盟，全面負(fù)責(zé)大家居戰(zhàn)略。??對(duì)定制企業(yè)而言，依托于“定制”基因延伸產(chǎn)品線，一是可以打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間，二是提升客單價(jià)。這已經(jīng)在索菲亞身上得到了驗(yàn)證。自2013年轉(zhuǎn)型全屋定制，索菲亞借品類延伸帶動(dòng)了2013-2015 年客單價(jià)上升 10%-15%。2015上半年，索菲亞配套定制家具產(chǎn)品營(yíng)收占總營(yíng)收近4成。??投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，好萊客大家居戰(zhàn)略有望打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間，并將帶動(dòng)客單價(jià)進(jìn)入快速提升期。其未來(lái)邏輯將變成“量?jī)r(jià)驅(qū)動(dòng)”，即通過(guò)訂單量和客單價(jià)兩者提升業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)未來(lái)三年復(fù)合增速（平均增速）40%左右。新浪家居記者粗略一算，好萊客2014年?duì)I收9億元，若按平均增速40%來(lái)算，在2018年就能實(shí)現(xiàn)30億元營(yíng)收。資料顯示，好萊客2011—2013年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)30%??產(chǎn)能擴(kuò)張是否必要？從30億目標(biāo)來(lái)解讀??好萊客上市以來(lái)還有一個(gè)大動(dòng)作是擴(kuò)大產(chǎn)能。IPO募集資金中的3.28億元用于“整體衣柜技術(shù)升級(jí)擴(kuò)建項(xiàng)目”。上半年，這一項(xiàng)目進(jìn)度為45.00%。??好萊客擴(kuò)大產(chǎn)能有沒(méi)有必要？從好萊客上市前“產(chǎn)能利用率平均達(dá)88.22%，產(chǎn)銷率平均達(dá)99.91%”來(lái)看，其產(chǎn)能已經(jīng)接近飽和，下一步如果要擴(kuò)大規(guī)模將受到限制。最直接的結(jié)果是交貨期的延長(zhǎng)，對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，交貨期是選購(gòu)定制衣柜產(chǎn)品時(shí)重要的參考因素。??此外，參考好萊客未來(lái)銷售目標(biāo)，你就更明白其產(chǎn)能擴(kuò)張的重要性。好萊客招股書(shū)顯示，2015年銷售收入目標(biāo)13億，到2020年目標(biāo)30億。這意味著，好萊客原有接近飽和的產(chǎn)能難以支撐好萊客營(yíng)收每年30%—40%的平均增速，以及30億銷售目標(biāo)的達(dá)成。。??產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目建設(shè)期為一年，預(yù)計(jì)明年可以完成。屆時(shí)將新增產(chǎn)能250萬(wàn)平方米，釋放后可實(shí)現(xiàn)年銷售收入6.22億元。加上目前年產(chǎn)能301.5萬(wàn)平米，30億銷售目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)。??上市就擴(kuò)充產(chǎn)能的定制企業(yè)還有索菲亞。2011年上市所募集資金的1.98億元擴(kuò)張產(chǎn)能，項(xiàng)目于2012年底竣工后，實(shí)現(xiàn)了2013年生產(chǎn)量、銷售量、營(yíng)收同比2012年提升了50%左右，明顯駛?cè)肓丝燔嚨馈??不過(guò)，對(duì)好萊客來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目順利擴(kuò)產(chǎn)之后，產(chǎn)能釋放能否及時(shí)消化是一個(gè)很大考驗(yàn)。（策劃：新浪家居蒙輝 文/黎娟杏）
