6月12日，紅星美凱龍家居股份有限公司（下稱“紅星美凱龍”）發(fā)布招股說明書，據(jù)報道，其計劃按每股11.18港元至13.28港元，發(fā)售約5.44億股股份，集資約60.77億港元至72.19億港元。

　　據(jù)悉，紅星美凱龍已鎖定包括FalconEdge、格力電器及中國建材等五名基石投資者，合計認(rèn)購3.3億美元（約合25.58億港元）的股份。

　　《第一財經(jīng)日報》記者了解到，目前紅星美凱龍已經(jīng)通過H股的上市聆訊，將于本月26日上市。

　　截至2014年底，紅星美凱龍已在北京、上海、天津、南京、長沙、重慶、成都等全國115座城市開辦了158家商場，其中自營商場52家、委托管理商場106家。

　　中投顧問董事、研究總監(jiān)郭凡禮告訴記者，紅星美凱龍作為家居賣場，目前收入主要依靠場租收入，以及土地溢價收益。

　　傳統(tǒng)的家居業(yè)務(wù)并不能滿足資本市場的“口味”，因此紅星美凱龍希望從店面租賃轉(zhuǎn)為買地建商場。招股書提到，紅星美凱龍希望通過自營商場向入駐商戶提供綜合服務(wù)，包括設(shè)計空間、員工培訓(xùn)和日常管理等服務(wù)。

　　此外，紅星美凱龍還希望從“渠道商”的角色轉(zhuǎn)變?yōu)橐源罱ā吧虉銎脚_”為核心的運營商。因此，其發(fā)展了四大產(chǎn)業(yè)，分別是電子商務(wù)平臺、消費金融、物流配送、住建集采。

　　“目前家居市場競爭激烈，伴隨地產(chǎn)商紛紛延伸進(jìn)入家居行業(yè)，紅星美凱龍勢必要找到更多的合作伙伴，這些合作伙伴也應(yīng)該有占據(jù)市場份額更大的開發(fā)商。”易居智庫研究中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)指出。

　　弗若斯特沙利文預(yù)計，未來五年中國家居行業(yè)將以10%的復(fù)合增長率增長。隨著中國住房需求的解決，未來越來越多的人對家裝需求變得旺盛。

　　但記者同時注意到，這個市場的競爭還是非常激烈的。中投顧問數(shù)據(jù)顯示，紅星美凱龍市占率為7%左右。

　　這個行業(yè)的集中度并不高，而消費者對于品牌的認(rèn)知也不強烈，因此這個行業(yè)也吸引了很多外來“闖入者”。

　　越來越多的地產(chǎn)公司和互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入家居行業(yè)。

　　首先是精裝房，目前很多公司越來越重視精裝房的建立，旭輝集團(tuán)董事長林中就曾告訴記者，考慮到環(huán)保和客戶要求，未來旭輝將有更多的精裝房出現(xiàn)。

　　再者，很多地產(chǎn)公司聯(lián)手互聯(lián)網(wǎng)公司植入智能家居，比如正榮集團(tuán)就聯(lián)合小米推出智能家居，將小米生態(tài)的科技產(chǎn)品植入正榮的精裝修樣板間內(nèi)。

　　這些公司的介入，使消費者享受到了便捷的購房和居住體驗，同時也搶走了部分家裝行業(yè)的份額。


　　此外，電商也在沖擊傳統(tǒng)家裝行業(yè)。天貓推出家居建材的網(wǎng)購曾激起傳統(tǒng)家居行業(yè)的反對，而目前搜房網(wǎng)、齊家網(wǎng)、網(wǎng)筑集團(tuán)等都推出精裝修解決方案，為客戶提供家居裝修一站式服務(wù)。

　　面對這樣的競爭，紅星美凱龍顯然需要加速占據(jù)市場份額。

　　嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，目前行業(yè)競爭壓力大，紅星美凱龍需要通過上市融資，才能更好地開展其上述提到的電商等業(yè)務(wù)。而上市成功對于其品牌和市場都有好處，但如何擴(kuò)展新業(yè)務(wù)去迎接競爭也是紅星美凱龍需要考慮的因素。