昨天一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布,大家最關(guān)注的GDP增速“如愿”守住7.0%的水平線,但其他各項(xiàng)重要的指標(biāo)都差強(qiáng)人意。其中,固定資產(chǎn)投資增速僅13.6%,創(chuàng)造了2001年以來(lái)歷史最低水平,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速又小降1%,落到2位數(shù)以?xún)?nèi),頹勢(shì)仍現(xiàn);進(jìn)出口再次出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng);工業(yè)增加值增長(zhǎng)5.6%,低于GDP增長(zhǎng)水平,也是岌岌可危;消費(fèi)還過(guò)得去,社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)10.2%。
一季度已經(jīng)過(guò)去,相關(guān)數(shù)據(jù)也已出爐。從分類(lèi)數(shù)據(jù)來(lái)看,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)守住7.0%是非常勉強(qiáng)的,哪一塊稍微松一下勁,7.0%就會(huì)應(yīng)聲而破。而且個(gè)人都覺(jué)得7.0%可能還存在一定的“水分”,如果后續(xù)幾個(gè)季度指標(biāo)不能力挽狂瀾,7.0%只能保住一時(shí),總不能永遠(yuǎn)注水。
從幾個(gè)令人擔(dān)心的數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō),房地產(chǎn)由于330政策出臺(tái)較晚,相關(guān)指標(biāo)下滑是意料之中的。當(dāng)然,房地產(chǎn)數(shù)據(jù)中也有降幅收窄的,比如商品房銷(xiāo)售面積、開(kāi)發(fā)企業(yè)土地成交價(jià)款、房屋施工面積、竣工面積等等指標(biāo)相比1-2月降幅都有所收窄,并不是說(shuō)房地產(chǎn)全無(wú)希望。當(dāng)然,就大家最擔(dān)心的工業(yè)增加值數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō),制造業(yè)已經(jīng)是連續(xù)幾年疲軟,也導(dǎo)致工業(yè)增加值在GDP中的比值下跌,工業(yè)增加值的下降雖然對(duì)GDP有影響,但是相對(duì)以前40%以上的影響是在減弱的。投資中,基建投資是穩(wěn)定的,但是還沒(méi)到發(fā)力的時(shí)候。
一季度實(shí)際也就是靠?jī)?nèi)需這一架馬車(chē)來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),今年,政府效應(yīng)和政策效應(yīng)還沒(méi)有完全顯現(xiàn)出來(lái)。因此,對(duì)于二季度,第一,房地產(chǎn)會(huì)有一定的起色。二套房、營(yíng)業(yè)稅等政策效應(yīng)將在一二手房市場(chǎng)顯現(xiàn),市場(chǎng)交易活躍將有助于土地出讓的增加、新開(kāi)工的提升和開(kāi)發(fā)投資的穩(wěn)定。一旦房地產(chǎn)穩(wěn)定,上下游產(chǎn)業(yè)也將一并穩(wěn)住,這對(duì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展至關(guān)重要。
第二,二季度也是投資拉動(dòng)的好時(shí)機(jī)。眾多大的投資項(xiàng)目應(yīng)該在二季度上馬,二季度投資可能會(huì)有爆發(fā)式增長(zhǎng)。
第三,消費(fèi)這塊,一部分從股市中退出來(lái)的資金(一季度股市火爆,總會(huì)有落袋為安者),總會(huì)進(jìn)入消費(fèi)領(lǐng)域,特別是進(jìn)入大宗的消費(fèi)領(lǐng)域,如房地產(chǎn),汽車(chē)等。
第四,一季度銀行貸款的增加值比去年要少,與今年整體寬松的基調(diào)不符,二季度央行降息降準(zhǔn)的可能性極大,貨幣會(huì)進(jìn)一步寬松。第五,進(jìn)出口這塊可能還是不溫不火,無(wú)需抱太大希望。
總得說(shuō)來(lái),一季度的經(jīng)濟(jì)壓力,反而會(huì)讓政府從政策層面進(jìn)一步加碼,從而可能帶來(lái)二季度的提振,因此我對(duì)二季度的數(shù)據(jù)是看高一線的。
一季度已經(jīng)過(guò)去,相關(guān)數(shù)據(jù)也已出爐。從分類(lèi)數(shù)據(jù)來(lái)看,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)守住7.0%是非常勉強(qiáng)的,哪一塊稍微松一下勁,7.0%就會(huì)應(yīng)聲而破。而且個(gè)人都覺(jué)得7.0%可能還存在一定的“水分”,如果后續(xù)幾個(gè)季度指標(biāo)不能力挽狂瀾,7.0%只能保住一時(shí),總不能永遠(yuǎn)注水。
從幾個(gè)令人擔(dān)心的數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō),房地產(chǎn)由于330政策出臺(tái)較晚,相關(guān)指標(biāo)下滑是意料之中的。當(dāng)然,房地產(chǎn)數(shù)據(jù)中也有降幅收窄的,比如商品房銷(xiāo)售面積、開(kāi)發(fā)企業(yè)土地成交價(jià)款、房屋施工面積、竣工面積等等指標(biāo)相比1-2月降幅都有所收窄,并不是說(shuō)房地產(chǎn)全無(wú)希望。當(dāng)然,就大家最擔(dān)心的工業(yè)增加值數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō),制造業(yè)已經(jīng)是連續(xù)幾年疲軟,也導(dǎo)致工業(yè)增加值在GDP中的比值下跌,工業(yè)增加值的下降雖然對(duì)GDP有影響,但是相對(duì)以前40%以上的影響是在減弱的。投資中,基建投資是穩(wěn)定的,但是還沒(méi)到發(fā)力的時(shí)候。
一季度實(shí)際也就是靠?jī)?nèi)需這一架馬車(chē)來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),今年,政府效應(yīng)和政策效應(yīng)還沒(méi)有完全顯現(xiàn)出來(lái)。因此,對(duì)于二季度,第一,房地產(chǎn)會(huì)有一定的起色。二套房、營(yíng)業(yè)稅等政策效應(yīng)將在一二手房市場(chǎng)顯現(xiàn),市場(chǎng)交易活躍將有助于土地出讓的增加、新開(kāi)工的提升和開(kāi)發(fā)投資的穩(wěn)定。一旦房地產(chǎn)穩(wěn)定,上下游產(chǎn)業(yè)也將一并穩(wěn)住,這對(duì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展至關(guān)重要。
第二,二季度也是投資拉動(dòng)的好時(shí)機(jī)。眾多大的投資項(xiàng)目應(yīng)該在二季度上馬,二季度投資可能會(huì)有爆發(fā)式增長(zhǎng)。
第三,消費(fèi)這塊,一部分從股市中退出來(lái)的資金(一季度股市火爆,總會(huì)有落袋為安者),總會(huì)進(jìn)入消費(fèi)領(lǐng)域,特別是進(jìn)入大宗的消費(fèi)領(lǐng)域,如房地產(chǎn),汽車(chē)等。
第四,一季度銀行貸款的增加值比去年要少,與今年整體寬松的基調(diào)不符,二季度央行降息降準(zhǔn)的可能性極大,貨幣會(huì)進(jìn)一步寬松。第五,進(jìn)出口這塊可能還是不溫不火,無(wú)需抱太大希望。
總得說(shuō)來(lái),一季度的經(jīng)濟(jì)壓力,反而會(huì)讓政府從政策層面進(jìn)一步加碼,從而可能帶來(lái)二季度的提振,因此我對(duì)二季度的數(shù)據(jù)是看高一線的。