照明一直是剛性需求，直到愛迪生發明電燈之后才形成一個產業。電燈產品從最初的鎢絲白熾燈發展到節能熒光燈，再到現在的LED燈，照明產業也從零發展成為一個千億美元級別的大市場。

在白熾燈和熒光燈時代，由于需要廠商通過對產品的設計、制造來保證光源的穩定性和耐用性，歐美大廠憑著技術積累，以及歷史上積累的品牌和渠道，占據了大部分市場，形成了飛利浦、GE、歐司朗等照明巨頭。進入LED燈時代，在工程師紅利以及政府不遺余力的扶持下，中國在技術上逐漸跟上，并超過了歐美日等發達國家，產品的品質并不比歐美差，但成本更低，服務更好，以至于從芯片、封裝到光源，整個LED產業鏈基本都遷移到了中國。

專業化分工體系下，光源制造變成了簡單的組裝工作，歐美光源大廠節節敗退，紛紛退出通用照明領域。2016年12月，飛利浦正式剝離照明業務，2016年8月，GE照明決定終止其亞洲區的業務，2017年2月，歐司朗將照明業務出售給中國財團。

國內照明市場龐大。根據高工LED數據，中國2016年LED通用照明市場達到2040億元，LED的滲透率為44%，目前LED燈的使用成本跟傳統燈泡相差無幾，預計2020年，中國LED照明的滲透率達到60%-70%，LED通用照明未來幾年仍將保持兩位數的增長。

照明行業競爭格局分散，目前行業龍頭的市占率僅約3%，究其原因主要是因為，在傳統光源時代，光源被飛利浦、GE、歐司朗三家大廠壟斷，燈具企業附加值低，難以形成競爭力。中國對LED技術的掌握打破了原有的競爭格局，極大降低了光源的技術門檻，產業鏈話語權轉移到更靠近終端的燈具廠商，燈具廠商有機會通過產品設計、渠道管理和品牌營銷提高市占率。

另一方面，隨著人均國民收入的提升，國人對生活品質的要求不斷提高，在選擇燈具的時候更看重的是品牌和產品設計，山寨產品的生存空間被壓縮，隨著原材料成本的上升，環保要求的提高，很多小廠也被迫退出市場。實際上，自2012年LED照明滲透率迅速提升以來，第一梯隊照明企業的市占率穩步提升，隨著歐美大廠和山寨小廠的退出，未來這一趨勢有望加速。

美國照明市場經過多年的發展，已經形成庫柏、哈貝爾、亮通照明等數家幾百億收入的燈具大廠，進入LED時代，在更有利的競爭格局下，相信中國會很快出現一家甚至數家可與國際巨頭媲美的龍頭廠商。(作者單位：展博投資)