金沙江自2015年來第三次向歐洲照明公司發出收購要約，前兩次因美國政府的干擾，都以失敗告終。金沙江創投為何如此鐘情于LED照明產業?為何如此執著收購歐洲照明公司?

金沙江為何執著收購國際照明巨頭？

資本+技術

LED照明板塊是個朝陽產業，而照明市場是萬億元級別的大市場。照明產業的機會很大，但需要不斷投入，未來的LED照明市場在新興國家，尤其是在中國。而國內還沒有一個產業可以具有LED照明產業這樣的機會，所有產業鏈的環節都可以由中國人自己來控制。

在資本對產業的作用方面，資本與技術相結合，實際上使得資金成為整合產業鏈的一個重要因素，也就是說，資金的介入或者能縮短產業進程，提前體現規模特征。降低成本是LED產業發展的主要驅動力，率先實現這一點的公司將能盡享行業繁榮。

金沙江領投的團隊之所以能夠勝出，是因其擁有其它財團所不具備的產業整合能力，專注于照明行業的發展，承諾繼續投入技術研發。

好的項目一定是能提高整個行業的效率

由于照明產業正經歷從傳統照明到LED照明的轉型以及全球產業鏈整合，一些國際知名度高、擁有強大的專利和市場資源的照明公司，如飛利浦照明、歐司朗等，正在面向全球出售其照明部分的業務，而隨著此類跨境并購成功案例的日益增多，LED照明行業的并購交易亦得到各界的支持。中國LED產業與應用聯盟秘書長關白玉曾表示：“此類交易對中國半導體照明產業是一個難得的機遇，借助該交易可以加速中國半導體照明產業的國際化，亦有利于提升產業的技術及制造能力。”國家半導體照明工程研發及產業聯盟秘書長吳玲亦表示：“整合并購有利于發揮協同互補效應，能實現交換彼此渠道、延伸整合產業鏈、壯大實力、擴大規模等目的，同時也使得LED產能利用率逐步提高，有助于全球LED產業的健康發展。”

三次嘗試

西門子欲售所持65億歐司朗股份金沙江有望接盤

據彭博社(Bloomberg)9月12日報道，知情人士透露，西門子公司正考慮將其所持有的價值約8.66億歐元(約合人民幣64.78億元)的歐司朗(OSRAM LichtAG)股份出售給包括金沙江GO Scale Capital在內的潛在中國買家。

當天法蘭克福股市周一(9月12日)收盤時，歐司朗的股票上漲10.1%至48.655歐元，為三年多來的最大漲幅。然而總部位于慕尼黑的西門子卻下跌1%至103.80歐元。

其中一位不愿具名的知情人士表示，該項有關歐司朗17%股份的交易最早可能在本月公布。另一知情人士表示，金沙江(GO Scale Capital)可能把此次股權收購作為其進一步增加歐司朗持股比例或向歐司朗發出剩余股權收購要約的第一步，歐司朗剩余股權(83%)市場價值約51億歐元。他們還表示，目前還未做出任何決定，GO Scale仍有可能不參與此次交易。

GO Scale主席伍伸俊周一(12日)在接受采訪時表示，公司有意尋求與總部位于慕尼黑的德國歐司朗的潛在合作機會，但拒絕進一步置評。上述兩名知情人士還表示，這些股份也吸引了其他中國競購者以及私人股權投資公司的興趣。

金沙江創投收購飛利浦照明資產受挫

金沙江創投還先后投資了晶和照明、晶能光電、明微電子、易美芯光等LED企業。此前，2次嘗試用29億美元收購飛利浦電子公司，但由于美國政府的干擾，都以失敗告終。

2015年3月底，金沙江創業投資基金(以下簡稱金沙江創投)宣布，由“GO Scale Capital”(金沙江創業投資與橡樹投資伙伴聯合組成的基金)牽頭的幾家投資機構已經成功收購荷蘭皇家飛利浦公司(以下簡稱飛利浦)旗下Lumileds 80.1%的股份，交易價值約33億美元，預計將于2015年末獲得監管部門批準等交易條件完成。

2016年1月22日，據《華爾街日報》消息，因未能打消美國外國投資委員會(以下簡稱CFIUS)顧慮，雙方交易終止，中國買家海外并購再次受挫。