從2014年開始，很多人看好LED產業的發展，然而2015年的LED市場似乎走入沉淀中，在智能照明、可見光通信技術、CSP技術、硅襯底技術、石墨烯材料等市場熱潮推動下LED企業不斷轉型升級，技術創新突破不斷，成本也持續降低，市場的滲透率也在提速。從各個研究機構的數據綜合看到，LED照明產業處在一片欣欣向榮狀態。

然而深入LED市場才發現，現實并不是那么簡單，2015年全球掀起了LED燈泡“價格戰”，國內外LED企業加入到競爭陣列，導致市場一度陷入惡性循環狀況，甚至有照明企業資金周轉不靈而倒閉。

回顧2015年，LED照明行業變幻莫測，國際巨頭紛紛走出LED市場，國內LED企業并購、整合、重組等一系列的動作，在這樣頻繁變化的市場中， OFweek半導體照明網小編整理出十大上市公司在2012-2015年九月份的凈利率排名，到底哪家是“敗家精”?哪家才是最終的“吸金王”?

NO 10、雷士照明

平均凈利率為-0.63%

翻看雷士照明公布的歷年財報發現，雷士照明在近年來的發展一直都是在危機中前進，直到2014年王冬雷與吳長江的“股權爭斗風波”事件，讓雷士照明業績大受重挫，凈利潤一度回到“解放前”，截止2015年6月份，雷士照明才慢慢恢復元氣。

NO 9、德豪潤達

平均凈利率為1.1%

德豪潤達與雷士照明在2014-2015年期間可謂是“難兄難弟”，受“雷士風波”的影響，德豪潤達目前的發展狀況也倍受LED行業人士的關注，翻看德豪潤達這幾年的發展，一直處在“增收不增利”的狀態，凈利率一直都比較低。

NO 8、飛樂音響

平均凈利率為4.35%

2015年是飛樂音響的獲利的高發期，三季報顯示，飛樂音響凈利潤增長6倍，年中報告也顯示利潤增長逾200%，2015年前三季度業績已遠超過2014年整年營業收入。

NO 7、長方照明

平均凈利率為5.85%

長方照明近幾年的發展一直處在平穩的發展狀態，2015年業績突飛猛進，前三季度營收已超過10億元，長方照明表示，主要是由于公司積極開拓新的領域，向LED下游產業鏈延伸，現金及發行股份購買LED照明應用企業，促進公司實現產業鏈的垂直整合，實現優勢互補，提升公司LED照明應用業務的比重，充分發揮產業鏈優勢，加強公司與康銘盛生產過程各環節的配合，有利于協作化生產。同時康銘盛已于2015年4月份納入合并范圍。

NO 6、勤上光電

平均凈利率為6.54%

從財報發現，勤上光電從2012年到2015年凈利率不斷下滑，這與市場價格及競爭激烈離不開關系，勤上光電表示，2014-2015年購買固定資產，并購支付北京彩易達科技發展有限公司投資款導致利潤下滑。

NO 5、陽光照明

平均凈利率為8.23%

陽光照明從2012年至今發展一直在平穩狀態，凈利率基本在8%左右，陽光照明表示，公司已基本完成由節能燈向LED照明產品轉變，截止截止2015年9月公司節能燈產品占比已降至29%，并將在未來繼續保持下降趨勢。

NO 4、華燦光電

平均凈利率為9.47%

受下游LED應用市場“價格戰”的影響，LED芯片產業毛利率下滑，華燦光電表示，公司收入主要來自于LED芯片的收入，收入的增長主要來源于產能的進一步釋放和產品性能品質的持續提升帶來銷售數量與銷售金額的增加，2015年前三季度公司營業收入為69，893.03萬元，與上年同期相比增加34.41%。

NO 3、佛山照明

平均凈利率為10.03%

佛山照明凈利率近年來節節下滑，一方面是受到LED市場競爭激烈的影響，另一方是企業自身發展遇到巨大的瓶頸，佛山照明從2013年受投資者訴訟案件的影響，利潤不斷下降，再加上下半年佛山照明的前大股東歐司朗退出，電子集團入注給企業帶來巨大的沖擊，未來企業發展令人堪憂。

NO 2、木林森

平均凈利率為10.89%

木林森是2015年備受矚目的LED企業，從年初的上市到年中“價格戰”拼殺，再到年末爭購歐司朗照明業務，木林森一直都在眾人的視線中，對于今年的業績，木林森表示，由于照明燈具市場門檻較低，競爭比較激烈，生產工藝還需不斷完善，規模化優勢尚未顯現，人工成本和制造費用居高不下，因此照明燈具的毛利率偏低，拉低了綜合毛利率，同時市場上SMD產品市場競爭加劇，銷售價格和毛利率下滑，也會削薄利潤水平。

NO 1、三安光電

平均凈利率為30.99%

三安光電一直是國內LED行業龍頭企業，2012-2015年凈利率節節攀升，2015年三安光電引入大基金作為二股東后發展更加飛速，三安光電表示，公司著重以碳化硅、砷化鎵、氮化鎵、藍 寶石等半導體新材料所涉及主業做大做強。LED 業務隨著技術迅速發展，成本快速下降，發展到現階段，產業整合速度明顯加快，集中度將進一步提高。

編者語：

凈利率也可理解為企業競爭力的一種間接表現，兩者越接近說明企業的期間費用越低。但兩者太過接近往往由于利潤并非來自主營業務收入，反而不是企業想要的結果，同樣所得稅率對其的影響比較明顯。

從以上數據統計我們可以看出，十家上市企業中，2015年前三季度對比2014年的銷售凈利潤上升的企業有：雷士照明、德豪潤達、飛樂音響、長方照明、勤上光電、三安光電。其中，增幅最明顯的是雷士照明，增長幅度高達11.16%。下降的企業有：陽光照明、華燦光電、佛山照明、木林森。其中降幅最大的是華燦光電，下降幅度達到11.59%。