2015年，隨著我國電子產(chǎn)業(yè)改革大躍進的腳步逐步增大，消費電子類產(chǎn)品銷量持續(xù)走高的趨勢，我們?nèi)婵春秒娮影鍓K。在全球電子終端消費市場增速趨緩的市場背景下，我們將2015年的投資重點聚焦在“新技術(shù)、新應用、新周期”和“國企改革”這兩條投資路徑上。

新技術(shù)

IGZO技術(shù)&LED倒裝：

IGZO技術(shù)作為一種新興的技術(shù)正在迅速崛起，相比其他技術(shù)，IGZO的綜合性價比較高，a-Si升級IGZO具有成本優(yōu)勢，我們預計IGZO技術(shù)將快速崛起。芯片倒裝技術(shù)相對于正裝、垂直封裝具有“承受大電流，散熱好，熒光粉均勻涂覆，無金線風險，易于模組集成化”等優(yōu)勢，我們看好倒裝技術(shù)的發(fā)展前景。

新應用

指紋識別+藍寶石+穿戴應用：

蘋果一直以其強大的科技與時尚能力引導著手機和平板市場的發(fā)展，從蘋果已發(fā)布的產(chǎn)品來看，2015年我們推薦重點關(guān)注指紋識別、藍寶石和智能穿戴設備。

蘋果TouchID的成功引起了其它終端品牌廠商效仿，例如，三星、HTC、華為、魅族等品牌廠也紛紛將指紋識別功能引入其高端機型中。我們預計2015年搭載指紋識別功能的智能移動設備將會爆發(fā)，大陸在指紋識別供應鏈廠商有望迎來利潤爆發(fā)點。目前藍寶石已經(jīng)應用于蘋果的攝像頭蓋板、指紋識別設計，AppleWatch也采用了藍寶石材料作為保護蓋，我們預期蘋果將把這一應用導入到iPhone/iPad等產(chǎn)品。蘋果強大的工業(yè)設計能力讓AppleWatch成為一款精美的流行飾品，和其他可穿戴產(chǎn)品形成差異化并形成流行的時尚品牌。我們預測憑借蘋果強大的市場營銷，AppleWatch將引領智能穿戴新潮流。

新周期

面板行業(yè)春燕歸，LED普照天下：

面板行業(yè)的寒冬已經(jīng)過去，我們預計2015年大尺寸面板供給增加有限，而電視、手機、平板等產(chǎn)品大尺寸化的進程仍將繼續(xù)，推動大尺寸面板的旺盛需求。預期2015年面板行業(yè)供需趨于平衡，未來面板企業(yè)的業(yè)績有望進一步提升。從2014年起，LED行業(yè)景氣向上的源泉已經(jīng)是通用照明市場。受到上游芯片技術(shù)提升和價格快速下降影響，LED照明與傳統(tǒng)照明產(chǎn)品間的價格差距正逐漸縮小，下游LED照明產(chǎn)品性價比優(yōu)勢已經(jīng)顯現(xiàn)。未來隨著LED照明滲透率不斷提高，行業(yè)景氣向上有堅實支撐。

國企改革

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改革大躍進+中國“芯”世界造：

芯片、面板產(chǎn)業(yè)作為電子行業(yè)的基石，信息安全日漸成為重要的焦點，我國電子傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改革大躍進勢在必行。今年以來，我國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)生了一系類的重大變革，除在10月成立了國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金之外，企業(yè)層面也發(fā)生了較多的并購案件。