年初至今，LED照明產業發生了許多大事件，并且有些事件還在進一步發展當中，眾多的事件背后，往往就是行業現狀的代表，同時也隱含著趨勢。本文中，筆者梳理了上半年行產業里發生的大大小小的事件，希望可以管中窺豹，一起看看上半年的LED照明產業的“江湖風云”。

巨頭拆分：為何齊刷刷“分家”?

2015年，半導體照明行業注定會因為飛利浦、歐司朗、科銳大廠的拆分動作顯得有些動蕩不安。

早在2014年7月份飛利浦已經將旗下LED封裝事業部Lumileds和汽車照明事業部拆分出來整合成一家新的獨立公司。并指出子公司獨立運作可更專注于LED研發與業務拓展，與此同時也將對外尋找第三方策略合作機會。9月23日，飛利浦表示，將把公司一分為二，建立一家獨立的照明企業，同時將消費和醫療保健部門合并為一家估值150億歐元的企業。

今年2月份，飛利浦也宣布了分拆OLED業務的計劃。飛利浦正在為其OLED業務尋找買家。此次分拆計劃完成后，飛利浦照明將專注于智能LED系統和服務。飛利浦曾多次表示，他們預計到2016年底或2017年初，OLED照明將會進入大眾化市場。然而，在目前階段，OLED業務需要投入更多的資金來擴大產能，尋找合適的買家是唯一可行的方法。

緊接著4月份，2013年從西門子(SIEMENS)分拆出來的LED照明大廠歐司朗(OSRAM)計劃將分拆或出售其利潤較低的通用照明業務，并成立獨立公司，此舉幫助歐司朗往后能更加專注在車用照明與LED零組件。

無獨有偶，今年5月份，美國LED照明龍頭科銳(CREE)宣布分拆功率和射頻事業部，電源及射頻產品(RF)事業部進行首次公開募股，該事業部負責生產用于電力和電信等行業的設備組件。CREE公司首席執行官上表示，此次IPO后，CREE仍然會是電源及射頻事業部的大股東。他還解釋說，拆分事業部將讓CREE完全專注于LED照明，剝離電源和射頻業務，以追求電力和電信應用方面的增長。Swoboda補充說，CREE認為拆分事業部可為股東“釋放價值”。

三家國際巨頭一時間突然都走上了“分家”的道路。這到底是為什么?恐怕你已經猜到。

并購整合：正在成為主旋律

一般而言，巨頭拆分之后，可能會有兩種發展趨勢，一方面會選擇繼續發展獨立上市，另一方面就是選擇出售，進而換取豐厚資本投入新的領域。當下，LED照明行業整合并購熱度，毫不遜色于夏天的氣溫。我國半導體照明產業企業“遍地開花”，LED企業如雨后春筍般突起，無疑也導致產業年年都是洗牌期。眾所周知，資源整合最快捷的手段莫過于企業間的并購整合。無論是大企業吞并，還是股權收購，都直接促進了雙方資源的競合。去年，發生在半導體照明行業的并購整合事件很多，但今年的并購大事件特別多，并且從年初到現在，已經并購或醞釀并購的事件一直在大規模、高逼格的上演!

從今年1月份，晶電1.6億元收購臺積固態照明94%股權;3月份：三星收購美國LED面板制造商YESCO、金沙江33億美元收購Lumileds80.1%股份;4月份：晶盛機電擬1.4億元并購中為光電51%股份、確利達國際以4.96億元收購內地LED照明業務、美國照明設備廠商AcuityBrands宣布收購ByteLigh、海倫哲擬2.6億收購連碩科技100%股權、華天科技5000萬增資收購邁克光電51%股權;5月份：順風清潔能源20.4億元收購晶能光電59%股權;6月份：鱷魚照明全資收購關西照明、洲明科技擬2.15億元收購雷迪奧40%股權、瑞豐光電以2億元收購玲濤光電85%股權、聯創光電擬1億元收購并增資方大智控72.37%股權、長方照明5.28億元收購康銘盛60%股權……

今年LED照明企業所施展的整合并購案例一個接一個，至此已經超過20起，且大都是以上市企業為要主。用于并購的資金規模也從最少的幾千萬元、幾億元到幾百億元不等，以大企業任性施展資本拳腳，橫向兼并擴容，縱向延伸擴張，成為并購整合的主旋律。

筆者認為，2015年是LED照明行業加速洗牌的關鍵之年，僅參與我國照明市場競爭的企業就有兩萬余家，未來三至五年內將有一大批企業將被迫整合或者直接被淘汰，業內頻繁發生的大規模整合并購也當屬正常。然而，飛利浦、歐司朗等國際大廠的動作，雖然是在意料之中，卻讓人有些吃驚。

大股權收購、全資收購兼并，企業有錢任性可以發起多起連環收購案件。雖然，上述并購整合事件目前有些尚未完成收購，但是筆者想說，并購只是資源整合手段，未來如何融合發展當屬要緊的事，今年發起資源整合的企業能夠強強聯手培育新的業績增長點，讓我們一同靜待事件新進展。

股市：新三板最亮眼

從2015年1月30日，證監會核準木林森的IPO首發申請;到2月9日，木林森發布《首次公開發行股票發行公告》;再到2月17日，木林森股份有限公司董事長孫清煥敲響了深交所大鐘，宣布木林森股份有限公司在深圳證券交易所中小板正式掛牌上市。木林森歷經四年夢圓中小板上市，成為LED業內又一勁股。

上市擁抱資本是多數照明企業的夢想，然而有些照明企業雖然未能登陸主板、中小板、創業板上市，新三板卻成為諸多LED企業圓夢路徑。作為新三板里的一支主力軍，LED企業在2015年入市節奏加快。就在2015年，新三板的新晉企業不少，包括達特照明、江蘇省雷士運營中心創一佳、光子科技、圓融科技、儷德照明、寧波亞茂光電、河南中云創光電科技、朗星照明等共有12家LED企業借力新三板實現華麗轉身，在資本市場賺足了眼球。

新三板發展如火如荼，LED企業中的先行者已成功登岸，順利實現新三板掛牌上市。截止7月20日，新三板LED掛牌上市企業共36家，以2014年收入為準，九洲光電科技以4.31億元收入居各公司之首，圓融科技以3.68億元收入位居第二，達特照明以3.05億元排名第三。晶品新材以485萬元排名第三十六位。雖然，前三名與最后一名“貧富差距”過于懸殊，但對于最后一名來說，能成功擁抱新三板也是為今后快速奠定基礎。

同時，作為深交所主板上市企業實益達，其LED子公司匯大光電近日也欲沖擊新三板，這也預示著新三板的掘金熱度會持續升溫。盡管新三板存在一定規范的欠缺、不盡如人意，當下依然是照明中小企業掘金之地，未來將會有越來越多的LED中小企業登陸新三板。

雖然今年中國股市遭遇罕見“股災”，但并不影響LED企業上市熱情，因為擁抱資本市場已成為照明企業快速壯大的又一途徑。而歐普照明、元暉光電、麗晶光電、英飛特電子等規模較大的LED企業，更期盼跨進上市門檻的一步。筆者相信，越來越多的LED照明企業會跨入資本市場，歐普照明、元暉光電、英飛特電子等業內知名企業的或早或晚一定會上市，對于它們只是時間問題。

屆時無論是主板、中小板、創業板、還是新三板，下一波資本狂潮正在醞釀中。