投資要點:

行業及公司新聞。

1. 海信發布ULED 曲面電視新品通過大數據挖掘新服務模式。

2. 美的將推出用“微信控制”的智能空調。

3. 海爾聯合三菱、海立發布兩大壓縮機技術。

4. 海爾發布全球首款48V 全直流太陽能空調。

5. TCL 集團3月LCD 電視產品銷量為163.9萬臺,同比增長16.6%。

原材料價格。

原材料價格方面,上周銅周均價環比上行0.05%,長江金屬現貨銅價報收于43640元/噸;鋁價報收于13140元/噸,環比下行0.25%;塑料價格指數環比上行0.72%。

市場表現回顧。

上周家用電器行業指數上漲1.08%,同期滬深300漲幅4.17%,行業跑輸市場3.09個百分點,在申萬二十八個一級行業中排名第24位。萬和電氣[-5.08%資金研報]、順威股份[-2.84%資金研報]、奮達科技[2.67%資金研報]等漲幅居前。從估值來看,截止4月10日渤海家電板塊整體法TTM 市盈率為19.25倍,滬深300市盈率為15.7倍,估值溢價率22.61%,環比前周下降3.55個百分點。

投資策略。

地產政策的向好對家電的影響體現在兩個方面:一是裝修需求釋放,二是對行業的估值壓制減弱。整體來看,盡管家電需求端表現平淡,體現在營業收入的增長上缺乏亮點,但在原材料價格低位運行、行業渠道變革、產品升級、轉型提效等因素影響下,行業整體實現了較為穩定的增長。家電雖為制造業,但也在經濟新常態下朝智能制造、互聯網+方向轉型,穩定的業績增長以及目前相對較低的估值水平值得更多關注。

個股方面建議關注青島海爾[1.17%資金研報]、美的集團、愛仕達[-6.25%資金研報]、TCL 集團和兆馳股份[-1.29%資金研報]。（實習編輯 孟璇）