投資要點(diǎn):

行業(yè)及公司新聞。

1. 海信發(fā)布ULED 曲面電視新品通過大數(shù)據(jù)挖掘新服務(wù)模式。

2. 美的將推出用“微信控制”的智能空調(diào)。

3. 海爾聯(lián)合三菱、海立發(fā)布兩大壓縮機(jī)技術(shù)。

4. 海爾發(fā)布全球首款48V 全直流太陽能空調(diào)。

5. TCL 集團(tuán)3月LCD 電視產(chǎn)品銷量為163.9萬臺(tái),同比增長16.6%。

原材料價(jià)格。

原材料價(jià)格方面,上周銅周均價(jià)環(huán)比上行0.05%,長江金屬現(xiàn)貨銅價(jià)報(bào)收于43640元/噸;鋁價(jià)報(bào)收于13140元/噸,環(huán)比下行0.25%;塑料價(jià)格指數(shù)環(huán)比上行0.72%。

市場表現(xiàn)回顧。

上周家用電器行業(yè)指數(shù)上漲1.08%,同期滬深300漲幅4.17%,行業(yè)跑輸市場3.09個(gè)百分點(diǎn),在申萬二十八個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第24位。萬和電氣[-5.08%資金研報(bào)]、順威股份[-2.84%資金研報(bào)]、奮達(dá)科技[2.67%資金研報(bào)]等漲幅居前。從估值來看,截止4月10日渤海家電板塊整體法TTM 市盈率為19.25倍,滬深300市盈率為15.7倍,估值溢價(jià)率22.61%,環(huán)比前周下降3.55個(gè)百分點(diǎn)。

投資策略。

地產(chǎn)政策的向好對家電的影響體現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是裝修需求釋放,二是對行業(yè)的估值壓制減弱。整體來看,盡管家電需求端表現(xiàn)平淡,體現(xiàn)在營業(yè)收入的增長上缺乏亮點(diǎn),但在原材料價(jià)格低位運(yùn)行、行業(yè)渠道變革、產(chǎn)品升級(jí)、轉(zhuǎn)型提效等因素影響下,行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)了較為穩(wěn)定的增長。家電雖為制造業(yè),但也在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下朝智能制造、互聯(lián)網(wǎng)+方向轉(zhuǎn)型,穩(wěn)定的業(yè)績增長以及目前相對較低的估值水平值得更多關(guān)注。

個(gè)股方面建議關(guān)注青島海爾[1.17%資金研報(bào)]、美的集團(tuán)、愛仕達(dá)[-6.25%資金研報(bào)]、TCL 集團(tuán)和兆馳股份[-1.29%資金研報(bào)]。（實(shí)習(xí)編輯 孟璇）